美非农就业数据启示

人民币接近阻力位，交易员猜测中国将抛售美国国债。 美元兑人民币——周线图 美元兑人民币正在接近最近的阻力位7.31。如果突破最近的区间，该货币对可能会再次走高。 香港时间周三上午10点将公布3月份GDP增长数据。预计这些数据将显示出4.1%的年增长率，但交易员将寻找关税打击的早期迹象。世界第二大经济体的零售销售和工业生产也将公布。 与此同时，投资者正密切关注美元和美国国债的走势。据路透社报道，中国交易所据称对对冲基金和大型散户投资者的每日减持设定了限制。据说，随着贸易战的扩大，北京加大了对股市的支持力度。 人们关注的焦点是美国国债与中国的脱钩，中国被认为正在抛售美国国债并购买人民币。债券销售数据无法立即获得，交易员只能猜测。 美国财政部长斯科特·贝森特也暗示财政部将直接购买债券，而不是美联储。 中国被认为一直在干预外汇市场，命令当地银行卖出美元买入人民币。上周，离岸人民币兑美元汇率跌至创纪录低点，而国内人民币也在下跌。中国正在寻求让人民币贬值，使其产品更便宜，但动作不会太快。 如果外国抛售美国国债，美元作为世界储备货币的地位也可能受到考验。暂停关税90天是为了遏制最近的下滑，但担忧仍然存在。 瑞穗银行分析师表示：“考虑到中国金融体系受到的冲击规模，你看到人民币的抛售速度比你预期的要慢得多，因此，外汇市场显然在进行某种平滑，要做到这一点，央行必须出售美国国债和其他债券，为外汇干预提供资金。”

英伟达(NYSE:NVDA) 在被卷入贸易战后股价下跌。 英伟达-日图 英伟达股价似乎在100美元附近找到了强劲的买家，但在周三盘后交易中下跌6%后，这一水平将受到考验。英伟达的开盘价预计在105美元左右。 英伟达在盘后交易中暴跌，此前该公司表示，政府将开始要求其H20芯片出口到中国必须获得许可，这加剧了该公司公开反对的限制。 英国政府周一通知英伟达，这样的许可证将在“不确定的未来”生效。英伟达目前预计，在第一财季，“库存、采购承诺和相关储备”将带来55亿美元的损失。 声明称：“美国政府或美国政府通知NVIDIA公司或该公司，美国政府需要许可证才能向中国（包括香港和澳门）和5个国家或总部或最终母公司在那里的公司出口该公司的H20集成电路。” H20是一款缩小尺寸的芯片，旨在遵守美国的出口法规，在H100/A100被禁止后，它一直是英伟达在中国销售的主要AI GPU。这一最新举措是对英伟达计划的又一次打击，该计划旨在利用销售，保持其自2024年下半年以来一直下滑的增长估值。 彭博新闻社今年1月报道称，特朗普政府正在考虑采取最新举措。 包括腾讯、阿里巴巴和字节跳动在内的中国科技公司，在任何潜在的芯片监管规定出台之前，一直在扩大H20订单。这可能会在未来一年开始影响英伟达的销售。 这家芯片制造商是人工智能驱动的两年反弹的领导者，最近几个月已经失去了动力。英伟达周一表示，计划未来四年在美国制造价值高达5000亿美元的人工智能服务器，但该公司未能逃脱进一步的出口管制。

随着资金流向安全港，加密货币遭受重创，以太币未能在最近的低点反弹。 以太币-日线图 以太币和其他山寨币因转向避险而面临风险，跌破此前的支撑位2174美元。 信用利差达到了2024年8月以来的最高水平，与最近的市场事件相关。作为信用利差指标的IEI/HYG比率出现了自2023年3月硅谷银行危机以来的最大涨幅。 从历史上看，比特币和其他风险资产在信用利差急剧扩大期间都会下跌。硅谷银行的影响使比特币当时跌至2万美元以下的低点。 自美国对中国和其他贸易伙伴征收高关税以来，市场一直处于紧张状态。在90天内取消更广泛的关税缓解了一些担忧，但美国和中国这两个世界上最大的经济体之间仍然存在紧张关系。 随着担心的投资者将现金从投机性交易中撤出，加密货币ETF最近受到了市场恐慌的影响。 美国财政部长斯科特·贝森特上周表示，在最近的去杠杆化过程中，他没有看到债券市场出现任何系统性问题。他还表示，中国任何抛售美国国债的行为都将损害其让人民币贬值的计划。 中国和日本一直在出售债券，以应对贸易紧张局势，这给市场带来了压力。 上周，加密基金流出7.95亿美元，其中比特币ETF流出7.51亿美元，以太币流出近3800万美元。在最近的SEC法庭案件结束后，XRP在抛售期间成功吸引了资金流入。以太币在任何产品增强方面都不活跃，投资者部分资金已经撤出。

澳大利亚央行将发布最新的货币政策评论，英国就业数据也将公布。 英镑兑澳元——日线图 上周出现了英镑兑澳元的抛售，这可能是最近的反弹已经耗尽的信号。前期2.00的阻力是目标所在。 澳大利亚央行将于香港时间上午9:30发布会议纪要，交易员将寻找澳大利亚下一步货币政策路径的线索。该国即将举行选举，央行很可能会等到选举结束后再发布任何货币报表。英国将于香港时间下午2点公布就业数据，预计就业率为4.4%。 澳大利亚最近将现金利率维持在4.1%的水平。今年2月，澳大利亚央行下调了利率，刺激了购房者，但央行行长布洛克在她所称的“不确定”前景中持观望态度。 澳大利亚大选定于5月3日举行，我们可能会看到央行进一步保持耐心。央行可能会对可能影响出口导向型经济的关税形势发表一些评论。 在经历了几个月的停滞后，英国经济在2月份增长了0.5%，这对现任政府来说是一个提振。英国国家统计局在其报告中指出，多个行业“普遍增长”。 1月份的数据出人意料地下降了0.1%，在国家统计局将其预测修正为持平之前公布，而2024年最后一个季度的数据仅为0.1%。经济学家们将热切希望看到该国未来几个月的持续增长。

美国能源部长克里斯·赖特表示，华盛顿可能会停止伊朗的石油出口，以迫使德黑兰恢复有关其核项目的谈判。随后，布伦特和西德克萨斯中质原油（WTI）价格周五攀升至1美元以上。 布兰特原油期货以每桶64.76美元收盘，上涨1.43美元（2.26%）。与此同时，美国西德克萨斯中质原油也上涨1.43美元（2.38%），以每桶61.50美元收盘。 Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow指出，“严格打击伊朗原油出口将收紧全球供应”，不过他补充说，尽管受到国际制裁，中国可能会继续从伊朗进口石油。 在经历了动荡的一周后，赖特的言论帮助提振了油价，这主要是由美国总统唐纳德·特朗普推出的新关税措施推动的。贸易紧张局势加剧迫使市场参与者重新评估能源领域的地缘政治风险。Again Capital合伙人John Kilduff表示：“美国正在成为一个地缘政治风险，这是一种新的动态。”“这可能会以一种类似于俄罗斯入侵乌克兰后的方式，重塑全球能源格局。” 作为回应，中国周五宣布将对美国商品征收125%的关税，自周六起生效。本周早些时候，特朗普决定将中国进口商品的关税提高到145%。 尽管特朗普将对其他贸易伙伴实施某些关税的时间推迟了90天，但不断升级的中美贸易战预计将阻碍全球贸易流动，扰乱供应链，减缓经济活动，这些因素可能会对全球石油需求造成压力。 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen评论道：“尽管一些关税被推迟了——不包括针对中国的关税——但市场已经消化了损失，油价仍面临稳定的压力。” 此外，美国能源情报署（EIA）警告称，持续的关税紧张局势可能会抑制全球经济增长预测，从而降低2025年和2026年的石油需求预测。 根据路透社的一项调查，由于美国对世界上最大的原油进口国征收关税的压力越来越大，预计中国2025年的经济增长将比前一年有所下降。澳新银行分析师援引资深大宗商品策略师Daniel Hynes的观点进一步警告称，如果全球经济增速降至3%以下，石油消费量可能会下降至多1%。