担心经济衰退，原油价格跌至两个月最低点

美国股市已经逆转，开始测试标志着特朗普赢得大选开始反弹的水平。 标准普尔500指数-周图 标准普尔500指数已从6000点上方的阻力位大跌，跌破5800点。特朗普当选开启了在5721点的反弹，上行阻力线回到了2021年的高点。 特朗普在去年11月初的大选中获胜，导致股票和加密货币飙升，因为投资者考虑了放松管制和亲商政策的可能性。然而，关税计划对许多商业部门和美元都是负面的。 最近美元的暴跌可能会让特朗普的批评者抨击最近的股票和货币下跌是他的政府早期计划的失败。 尽管特朗普周四表示，从墨西哥进口的大部分商品和从加拿大进口的部分商品将被免除他有争议的关税，至少在下个月是这样，但股市仍经历了今年最糟糕的一天。总统被问及关税是否吓坏了市场，但他为该计划辩护： “好吧，其中很多是全球化国家和公司，他们不会做得很好。因为我们正在夺回多年前被夺走的东西。” 他还表示，最近暂停征收关税与市场无关。 “与市场无关，”特朗普说。“我甚至都没看市场。” “总会有一些短期的中断，”他补充说。“我不认为它会变得很大，但那些一直剥削我们的国家和公司对我正在做的事情并不特别满意。” 美国股市现在转向周五晚些时候公布的非农就业数据。该数据对亚洲交易员来说来得太晚，但可能是下周头几天的关键数据。经济学家预计，继上个月新增14.3万个就业岗位后，美国经济将新增16万个就业岗位。 特朗普政府最近削减联邦工作人员的情况可能会在以后的数据中体现出来，但这次较弱的数据可能会加剧最近的市场困境。

欧元兑英镑汇率最近几天有所回升，因为欧元兑主要货币的空头回补。 欧元兑英镑-日走势图 欧元兑英镑已经从2024年的支撑位0.8248反弹至0.84。这可能为欧元带来更大幅度的反弹，下一个目标是0.8450。 欧洲经济数据将于香港时间下午3点公布，包括德国工厂订单和英国房价。这些可能不会对货币对造成太大影响，但分析师预计，继上月增长6.9%之后，工厂订单将下降2.8%。更积极的数据可能会提振欧元兑英镑的汇率。 香港时间下午5点30分，欧洲央行行长拉加德将发表演讲。下午6点将公布GDP增长数据，交易员预计季度回报率将达到0.1%。 拉加德周四警告说，在关税和德国大规模支出计划之后，欧元区面临“全面风险”，因为政策制定者再次降息，但表示未来的货币宽松政策存在疑问。这导致欧元近几日飙升，因为交易员预计降息周期将放缓。德国即将上任的政府现在将寻求放松债务规定，因为它寻求在国防上投入巨额资金。 “鉴于我们大陆的自由与和平面临的威胁，”弗里德里希·梅尔茨说。他补充说，“不惜一切代价”的座右铭现在必须适用于国家的国防。 默茨建议，超过GDP 1%的国防开支不受德国宪法债务限制的限制，该限制将结构性预算赤字限制在GDP的0.35%以内。

欧元兑美元汇率的飙升意味着欧洲和美国公布的数据将考验欧元的涨势。 欧元美元-日图 欧元兑美元在1.02上方设置了一个低位，随后飙升至1.06上方。以周来看，下一个目标位是1.12。 欧洲零售销售数据将于香港时间今天下午6点公布，市场预期增长1.9%。这将导致美国隔夜公布首次申领失业救济金数据，以及欧洲央行召开新闻发布会。 在美国非农就业数据公布后，交易量有望再次出现。分析师预计，美国非农就业数据将从上月的14.3万人上升至16万人。这个数字将是特朗普联邦政府裁员计划的第一个考验，因为它们将在接下来的几次发布中进行过滤。 就业岗位的减少以及对加拿大和墨西哥等国的新关税导致资金出于对经济衰退的担忧而离开美国。特朗普谈到了让步和降低关税，但一些空头回补打击了欧元，如果数据合适，可能会增加近期的涨幅。 据路透社报道，美国财政部长贝森特表示，他们正在寻求“降低”利率，美元也随之走弱。他的言论损害了美元，在美国公布一些疲弱的经济数据后，交易员提高了美联储的鸽派押注。CME Fed watch的数据显示，对美联储6月份降息的预期从一周前的69%上升至87%。 欧洲央行总裁拉加德预计将明确传达今年剩余时间的利率走向，欧洲央行将在周四晚些时候再次降息。另一项举措将意味着欧元区六次降息，并将利率降至2.5%。

中国零售商京东（HKEX:9618）将于周四发布财报，分析师们热衷于了解更多关于外卖业务的信息。 京东-日图 京东的股价在财报之前找到了一些支撑，可能会向192阻力位移动。 京东的股价将受到财报的考验，该公司正寻求进入目前由美团主导的外卖领域。今年2月，京东正式推出了京东外卖平台，而许多科技同行都在转向人工智能。 该公司已经在电子商务领域与阿里巴巴集团和拼多多打价格战。 Federated Hermes投资组合经理Jonathan Pines表示：“外卖业务很难与美团竞争。”“他们可能担心自己的核心业务，他们正在寻求增长。所以这是一个消极的发展，我认为市场对此持消极态度。” 京东在香港的股价本月上涨了约6%，落后于美团17%的涨幅和阿里巴巴在人工智能推动下超过50%的涨幅。期权市场显示，交易员预计京东股价将在两个方向上都有8%的波动。 投资者将急切地想知道，该公司在进军外卖业务方面计划投入多少资金。abdn驻新加坡的投资主管xinyao Ng表示，“如果他们决定采取激进措施，这笔投资可能会拖累利润率。”“美团建了一条非常坚固的护城河，所以有限的尝试没问题，但如果他们说要全力以赴，那就不好了。” 在全球家电补贴的帮助下，京东的增长开始加速，但仍远低于此前的高点。与其他公司相比，这家零售商的利润率已经很低，而大举进军外卖业务可能会影响其股价。 在公布第四季度业绩之前，巴克莱分析师Gregory Zhao设定的目标价为每股55美元，较当前水平上涨37%。他预计本季度营收将同比增长10%。

今天上午，市场将关注美国，因为唐纳德·特朗普总统将在他上任的第一天向国会发表演讲。 美元-日线图 美元期货指数目前的交投价格为105.53，现在正在向特朗普赢得大选时的水平移动。目前水平的一些支撑可以维持，但过去两天处于相当看跌的状态。 特朗普在香港时间上午10点的讲话可能会影响美元走势，他将向议员们解释为什么需要征收关税。交易员将寻找进口关税进一步升级的线索。总统的最后一次演讲是一个小时，他在社交媒体上说这将是一次“大演讲”，他会“实话实说”。 他的第一步措施包括最近暂停对乌克兰的援助，大规模解雇联邦雇员，以及揭露通过美国国际开发署项目进行的欺诈交易。市场将关注特朗普对加拿大、中国和墨西哥征收的高额关税，这些关税震动了全球经济。 “市场正在考虑关税不确定性对美国经济的负面影响，对美元的传统避险买盘正受到质疑，”FX CIBC Capital主管Sarah Ying表示。“我们正处于一个主题转变之间：市场正从系统性看涨美元转向看跌美元。” 高盛策略师在一份报告中写道：“最初的市场走势表明，投资者不相信对墨西哥和加拿大的关税将持续下去，也不相信会开始出现更严重的贸易中断。”“因此，投资者反而将最初的波动视为一种方式，以应对最近几周的主要市场叙事——美国表现不佳。” 如果特朗普上任不久，股市和美元就跌破他当选时的水平，这对新闻头条来说将是无益的。 对投资者来说，更大的前景是，特朗普正在美国一些最坚定的盟友之间制造分歧，英国和欧洲正在寻求美国以外的世界。 市场开始相信，美元的例外主义已经结束，其他避险资产可能会发挥作用。关税也可能导致全球经济衰退，这将在特朗普的第二个任期内拖累消费经济。