基于选举的不确定性，黄金价格再创新高

比特币仍在努力守住8万美元的关口，未来一周可能会进一步下跌。 比特币-周线图 本周比特币的价格喜忧参半，如果未能上涨，可能会导致卖出至73,745美元的水平。 周线图提供了一个更清晰的趋势图，比特币仍低于95,000美元左右的关键阻力位。过去几周出现了一些盘整，但未能突破8-9万美元，使全球最大的加密货币处于脆弱的环境中。 关税的不确定性导致比特币ETF的资金流出创纪录，3.26亿美元流出交易所交易的加密货币工具。这是自3月11日以来最大的单日资金流出，标志着市场情绪的急剧转变。 贝莱德的IBIT基金是领先的比特币ETF之一，是受打击最严重的基金之一，资金外流达2.53亿美元。在该产品发布以来最糟糕的日子里，这排在第三位。大规模资金外流也加剧了中国股市连续四天的下跌。 在债券市场出现恐慌和不确定性后，特朗普在全球范围内征收的关税迅速逆转，交易员们从风险较高的投资机会中撤出了一些资金。 比特币etf并没有孤立于加密货币的抛售痛苦，因为以太坊现货ETF周二也经历了资金外流，从基金中撤出了330万美元，这表明加密货币市场出现了更广泛的回拨。 比特币目前的盘整突显出，如果没有买家出现，比特币可能进一步下跌。市场对特朗普的加密计划的态度发生了变化，科技股也受到了最近动荡的影响，损害了对比特币的兴趣，也损害了将利润从股票转移到加密货币的潜力。

油价在关税贸易战中遭受重创，交易员们正在寻找价格底部。 美国原油-日图 美国石油价格已经跌破65.23美元的关键水平，正在寻找57.50美元附近的基础。 在特朗普对全球最大的原油市场中国征收关税后，油价遭受了打击，中国遭到了报复性关税。 贸易流动的不确定性加剧了对全球经济放缓的需求放缓。 与此同时，美国能源情报署报告称，截至4月4日的一周，美国原油库存增加了260万桶。这几乎是路透调查预期的140万桶的两倍。市场仍在与库存增加和需求低迷作斗争。从加拿大到美国的Keystone石油管道在北达科他州附近发生石油泄漏后，周三仍处于关闭状态。 投资银行高盛最近下调了对油价的预期。这家美国银行将2026年英国石油和美国石油的平均价格预测分别下调4美元至每桶58美元和55美元。 高盛目前预计，到2025年，石油需求将增长30万桶/日，低于此前预测的60万桶/日。预计2026年将增加40万桶/天。世行将需求增长放缓归因于国内生产总值走弱的负面影响，其影响超过了美元走弱和油价下跌的支撑。 高盛表示：“如果政府大幅取消关税，并向市场、消费者和企业传递令人放心的信息，油价可能会超过我们的预期。” 油价下跌也给海湾国家的财政带来压力，沙特阿拉伯表示需要每桶90美元才能平衡其财政预算。高盛的Farouk Soussa对CNBC表示：“我们可能会在海湾合作委员会（GCC）国家，特别是沙特阿拉伯这样的大国看到财政赤字，这将是相当可观的。” 在以前，这可能会导致欧佩克采取行动，但该组织似乎已经失去了提高产量以推高价格的能力，而一波经济压力正在加剧这种混合。

中国经济今天公布消费者价格指数和生产者价格指数，港股寻求支撑。 香港50 – 日线图 香港50指数在2024年高点找到了支撑，但反弹幅度不及美国市场。 最新的消费者价格指数和生产者价格指数将于香港时间上午9:30发布。消费者价格指数预计将小幅上涨0.1%。预计生产者价格将下降2.3%。随着关税在短期内影响对中国产品的需求，这些数字可能会进一步下降。 在找到买盘之前，香港股市出现了28年来的最大跌幅。日本、韩国和澳大利亚股市早盘大幅上涨，日经225指数和韩国综合股价指数涨幅超过5%。澳大利亚基准股指上涨了3%。 特朗普的关税计划发生了急剧转变，他放松了对全球国家的关税，把重点放在了中国。特朗普对所有国家的威胁似乎是一个讨价还价的举动，看起来他也很乐意摧毁全球秩序，以确保中国来到谈判桌上。 他取消了对美国贸易伙伴的“互惠关税”，并全面征收10%的关税。墨西哥和加拿大均获豁免，将恢复原来的关税计划。然而，在中国宣布对美国进口商品征收84%的关税后，他将中国进口商品的关税提高到125%，并发誓不会在贸易战中退缩。 在特朗普宣布这一决定的几个小时前，欧盟也投票决定对美国征收关税，但关税不会超过10%。 预计亚洲市场将因最新事态发展而反弹，但在中美两国解决贸易关系分歧之前，可能不会出现强劲买盘。

美国股市大规模轧空下，抹去了特朗普关税带来的大部分损失。 标准普尔500指数-日线图 在未能在5721点找到支撑后，标准普尔500指数的价格下跌，该位也是特朗普的选举胜利带来反弹的关键价位。随后，支撑位完美发挥作用，突破5389点，迅速升至2022年高点4818点左右。 上周，在全球股市市值蒸发数万亿美元后，美国总统唐纳德·特朗普宣布暂停关税90天，华尔街股市飙升。 政策变化还包括在90天内将总关税降低10%，并将中国进口商品的关税从隔夜生效的104%提高到125%。 关税宣布后，基准美国国债收益率回吐涨幅，此前美国政府拍卖了390亿美元的10年期国债。在市场暴跌导致交易员纷纷套现后，强劲的需求依然存在。 “这对市场来说是个好消息……在更广泛地强调降低投资组合风险的背景下，看到美国债券遭到抛售是非常奇怪的。看到信贷市场的压力越来越大，确实令人担忧。所以今天我松了一口气，”坦格伍德财富管理公司的汤姆•布鲁斯表示。 在困难时期，债券总是安全的避风港，但市场担心美元的长期稳定性。 “现在看起来，这一切似乎都与中国有关。当然，对像我这样的经济学家来说，庞大的关税方案毫无意义。感觉他们通过制造最大的混乱来创造最大的杠杆——经典的博弈论。所以我们需要缓一缓，我们得到了。”布鲁斯补充道。 关税下滑已经从市场上消退，但这种波动是一个警告，表明股市估值很高，面临市场转向的风险。

周三，新西兰央行和日本央行将成为焦点，新西兰央行公布利率决定，日本央行行长将发表讲话。 纽元兑日元-日线图 纽元兑日元目前处于2022年底以来的支撑位。这将是下一步走势的关键决定因素，如果没有买盘出现，可能会指向75.24。 自2024年以来，由于日本央行在利率方面采取了更强硬的态度，新西兰元兑日元汇率大幅下跌。 周三纽元和日元之间的利率差异进一步明确。新西兰储备银行的利率决定于香港时间上午10点公布，央行确认降息25个基点至3.5%。 下午2点，日本央行行长植田和男将发表讲话。 新西兰央行在周三降息25个基点，随后还可能进一步降息，因为交易员认为关税对该国出口构成了不利因素。 自去年8月以来，央行已经将利率下调了200个基点，行长奥尔为4月和5月的降息留有余地。 新西兰央行在2月份的会议上表示，“存在贸易壁垒增加和地缘经济更广泛分裂的风险”，“贸易限制的增加可能会减少新西兰的经济活动”。 美国总统特朗普宣布了对等关税，对新西兰征收10%的关税。太平洋国家不打算报复，因为他们从美国的进口是有限的。 然而，关税可能会损害包括澳大利亚和中国在内的新西兰主要贸易伙伴的经济增长。如果全球经济增长前景更加悲观，新西兰央行可能会继续倾向于降息，市场预计新西兰的现金利率将达到2.75%，而一周前为3%。