英伟达：交易员将迎来’数年来最重要的科技公司财报’

蔚来汽车 (NYSE:NIO) 股价走低，此前该公司第三季度财报显示盈利疲软，管理层指引不温不火。 蔚来汽车-日图 蔚来汽车股价已反弹至每股4.50美元的水平，目前有进一步上涨的潜力。超过5美元的价格可能会带来更高的价位。 蔚来汽车宣布第三季度调整后每股亏损31美分，销售额为27亿美元。华尔街分析师此前预计该公司每股亏损20美分，营收为27亿美元。该季度毛利率接近11%，略高于华尔街分析师的预期。 蔚来汽车第三季度交付了61,855辆汽车，比2023年第三季度的55,432辆增长了12%。然而，汽车收入同比下降了约-4%。由于竞争激烈，中国汽车制造商2024年的收入增长一直低于交付量。 蔚来汽车预计第四季度的发货量为7.2万至7.5万辆，同比增长约44%至50%。这与蔚来汽车的竞争对手小鹏汽车预计的45%至51%的同比增长相似。 蔚来管理层目前预计，第四季度收入将增长约17%，至29亿美元，低于华尔街近32亿美元的销售额预期。 由于分析师对中国电动汽车公司的缓慢增长感到厌倦，该股对业绩的反应并不太糟糕。蔚来汽车的股价在财报发布前下跌了近50%，而更低的价格和更激烈的竞争损害了投资者的情绪。 埃隆·马斯克对唐纳德·特朗普的支持可能会让这位亿万富翁在关税问题上从即将上任的总统那里获益。由于外界猜测特朗普政府将对特斯拉期待已久的自动驾驶技术持宽容态度，特斯拉的股价已经上涨。

英伟达 (NYSE:NVDA) 周三公布的业绩显示增长预期放缓后，其股价下跌。 英伟达-日图 当天，英伟达股价突破了150美元，但以跌势收盘。这家公司面临着不利的风险。 英伟达表示，该公司第三季度收入略高于350亿美元，高于330亿美元的普遍预期，但没有达到预期的井喷。该公司首席执行官黄仁勋周三在财报发布后表示：“人工智能时代正在全速发展，推动全球向英伟达计算的转变。对霍珀的需求和对布莱克韦尔的期望——在全面生产中——是令人难以置信的，因为基础模型制造商规模的预训练、后训练和推理”。 市场分析师在最新财报发布前表示，股价的积极反应将取决于管理层的营收指引，只有盈利好于预期和前景乐观才能推动股价进一步上涨。 分析师还希望确保Blackwell新推出的产品正步入正轨，以帮助证明近期股价反弹的合理性。英伟达芯片供应的瓶颈之一是其制造合作伙伴台积电先进生产技术的产能有限。 管理层对第四季度的营收指引为375亿美元，低于分析师预期的370亿美元。该公司首席财务长克雷斯表示，Blackwell定于本季度开始发货，但她警告说，供应紧张可能会持续到明年。 Kress表示：“我们将在2025财年第四季度及以后交付Hopper和Blackwell系统。Hopper和Blackwell系统都有一定的供应限制，预计在2026财年的几个季度，Blackwell系统将供不应求。” 对投资者来说，最新的业绩可能是一个警告，即英伟达的增长热潮已经达到了一个平台期。这将让一些人质疑英伟达的增长估值。 分析师Gene Munster在X上说： “NVDA明天如何交易的关键是更好地理解首席财务官的评论，即Hopper和Blackwell系统都存在一定的供应限制，预计在2026财年的几个季度，对Blackwell的需求将超过供应。” Munster预计英伟达周四将走低，因分析师考虑到生产限制的不利因素，该公司目前的市盈率为55倍。

拼多多 (NYSE:PDD)将于周四公布财报，此前该公司股价回吐了刺激政策带来的上涨。 拼多多 -每日图表 在最近股价飙升至152美元上方后，拼多多股价已回落至114.72美元，如果业绩令人失望，则有可能跌回低点。突破120美元可能开启向更高水平的回归。 华尔街公司摩根士丹利最近宣布，拼多多是该公司新的电子商务首选。分析师表示，该公司在2025年和2026年保持较高增长并获得市场份额的潜力是上调评级的原因。 预计当季收入为人民币1,024.3亿元，远高于上年同期的人民币688.4亿元。该公司8月份的美国存托凭证在一天之内下跌了创纪录的28.5%，此前该公司公布第二季度收入增长低于预期，并警告称面临重大挑战。 分析师表示，尽管该公司的TEMU廉价应用自2022年首次在美国推出以来增长强劲，但仍面临各种不利因素。花旗分析师写道，关税的可能性和各国对低价的更大抵制存在不确定性。海通国际还指出，地缘政治风险是未来一个月拼多多股价的一个关键因素，尽管目前尚不清楚唐纳德·特朗普的关税政策将如何影响该公司的业务。 花旗补充称，拼多多管理层一直能够提供强劲的执行力，尽管竞争加剧，但其国内商品总值和收入增长仍将优于同行。预计该公司第三季度国内市场的商品交易总额将增长15%至20%。 对冲基金亿万富翁大卫·泰珀仍然是该公司的粉丝，他将10.62%的投资组合投资于该公司7.146亿美元的股份。他最新提交给监管机构的文件显示，对拼多多的持仓上涨了173.25%，意味着投资组合中有6.73%加入了拼多多。

周四，科技巨头百度 (HKEX:9888) 将发布最新的业绩报告，成为人们关注的焦点。 百度-日图 在政府宣布经济刺激计划后，百度公司的股价就像坐过山车一样起伏不定。价格从80附近的低点飙升至116的阻力位。如今，股价又回跌，几乎再次试探低点。 华尔街预计百度的每股收益为2.47美元，而该季度的营收预计将增长近1.5%，达到46.5亿美元。 今年8月，百度的营收低于预期，但利润超过了华尔街的预期。该公司面临严峻的宏观环境和竞争带来的强劲阻力。然而，该公司对其人工智能能力持积极态度，称这将提振其广告业务。 百度的人工智能创新一直给人们带来希望，但其核心业务一直停滞不前，人工智能对收入的影响仍然微乎其微。在过去的两年里，百度100%的时间都超过了每股收益预期，88%的时间都超过了收入预期。 华尔街分析师看好该公司，但由于对政府刺激计划的预期降低，该公司股价暴跌。投资者将关注人工智能云的收入增长、生成式人工智能扩张的最新进展，以及该公司的Apollo机器人出租车业务。 据说Apollo Go机器人出租车部门正在与几家公司谈判，以拓展海外市场。百度本周表示，它已将阿波罗RT6自动驾驶汽车的生产成本降至每辆25万元人民币（合34,525美元）。 在武汉的一次贸易活动中，比亚迪联合创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，RT6是目前世界上唯一量产的L4级自动驾驶汽车。这可能会让该公司在面向中国客户的自动驾驶领域占据重要的领先地位。 李彦宏表示，“特斯拉代表了另一张技术路线图……（它）想从L2到L4，而且还在努力。”